20 марта 2026 г. Апелляционный суд Люксембурга вынес решение в пользу Kernel по делу об увеличении капитала Kernel Holding S.A. путём дополнительного выпуска акций. Он отклонил требование миноритарных акционеров и подтвердил законность предварительного определения суда первой инстанции.

Это уже вторая судебная победа Kernel за последнюю неделю, что подтверждает правомерность действий компании в споре с группой акционеров, владеющих 0,4% акций и пытающихся блокировать стратегические финансовые решения.

Истцы пытались в судебном порядке срочно остановить результаты увеличения капитала на $60 млн2. Суд постановил: никаких оснований для приостановки или блокировки решений компании нет.

Ключевые факты последнего судебного разбирательства:

• Суд не нашел оснований удовлетворить иск миноритарных акционеров. Он установил, что истцы не доказали ни наличия нарушений со стороны совета директоров при проведении докапитализации, ни неизбежного ущерба для своих прав.
• Апеллянты обязаны возместить Kernel судебные издержки.

«Мы наблюдаем последовательную позицию Люксембурга: апелляционный суды подтверждает решение суда первой инстанции, полностью отклоняя требования группы агрессивных миноритарных акционеров, которые решили парализовать в судебных процессах деятельность компании многочисленными юридическими исками. Компания не нарушала законодательство, и мы уверены в своей победе и в уверенности в своей победе с Варшавской фондовой биржи” — прокомментировал Артем Филипьев, директор по правовому обеспечению Kernel.

Контекст:

История делистинга Kernel и спора с миноритариями

• Апрель 2020 биржи (делистинг), взвесив все «за» и «против» сохранения статуса публичной компании.
• Тендер и сопротивление: Мажоритарный акционер (Namsen Limited) объявил предложение о выкупе акций у миноритариев (обязательное условие делистинга). Группа акционеров во главе с Павлом Бойко, суммарно владеющая 0,4% акций, выступила против, считая решение о делистинге незаконным, а цена выкупа несправедлива, и начала судебный процесс в Люксембурге.
• Докапитализация как необходимость: В августе-сентябре 2023 года, по требованию международных кредиторов о реструктуризации кредитного портфеля на фоне войны, Kernel провел докапитализацию на $60 млн. Миноритарии расценили это как попытку «размыть» их доли и подали новые иски, пытаясь заблокировать и сблокировать. Решение суда в пользу Kernel: нет оснований для блокирования.
• Стремясь парализовать деятельность компании, та же группа миноритариев подала два иска по приостановке и отмене решений годового общего собрания акционеров компании 2023 года, на котором в том числе утверждалась финансовая отчетность компании, продолжались полномочия директоров и назначались. В случае успеха этих исков, компанию ожидал бы вакуум корпоративного управления: отсутствие легитимного состава совета директоров, не утвержденная финансовая отчетность и отсутствие назначенного аудитора. Решение суда в пользу Kernel: нет оснований для приостановки решений
• Результат на сегодняшний день: Суды Люксембурга последовательно признают правовую позицию и законность действий компании. С декабря 2024 вынесено уже четыре судебных решения в пользу Kernel.