Тенденции отечественных агрорынках

Обычно, когда в одной аудитории собираются эксперты определенной области, настоящие профессионалы своего дела, начинается живая дискуссия на общие темы. И хотя время второго всеукраинского форума «AGRO INDUSTRY FORUM 2010. Украинский рынок зерновых и масличных культур: состояние, тенденции, перспективы »не был рассчитан на такое количество вопросов, что прозвучало из зала, но все участники получили ответы на то, что интересовало именно их. Форум проходил 25 февраля с.г. в Киеве, а его организатором выступила компания Meeting Point Ukraine.
Модератор первой и второй сессий, заместитель генерального директора Аграрной палаты Украины Александр Жемойда отметил присутствие на форуме представителей всех «заинтересованных сторон», а их собралось около ста человек, — бизнесменов, госслужащих, научных . Было даже несколько иностранных гостей. Сразу после короткого приветствия участников он передал слово председателю Аграрного союза Украины Юрию Карасику. Председатель АСУ отметил, что на сегодня Украина уже признана в мире как экспортер зерновых и масличных культур, но это не значит, что в отечественных аграриев, от фермерских хозяйств до крупных компаний, нет проблем. Во-первых, логистика, прозрачность и информативность рынке. Во-вторых, рынок руководствуется соотношением «спрос-предложение», но главный вопрос для земледельца — это цена. Существует много посредников, без которых функционирование рынка невозможно, но есть немало и таких, которые наживаются за счет производителя. Немало нерешенных вопросов и с Аграрным фондом.
Заместитель директора Департамента развития аграрного рынка Министерства аграрной политики Украины Андрей Чопик рассказал о факторах роста отечественного сельскохозяйственного производства в последние годы и поделился планами министерства на ближайшее будущее. «У нас есть биологический и природно-климатический потенциал — таких составляющих, которых нет фактически ни в одном другом системном бизнесе. Также за последние десять лет произошла смена менталитета, менеджеров, специалистов сельского хозяйства. Мы поняли, что сельскохозяйственное производство все-таки способно приносить доход, удовлетворять личные и корпоративные интересы аграрного бизнеса ». Условия для создания агробизнеса в Украине есть, но существует немало проблем, которые необходимо решать, над чем и работает министерство. Например, господин Чепик заявил, что на правительственном уровне ведутся переговоры с различными международными финансовыми структурами по поводу привлечения иностранных инвестиций под государственные гарантии для реализации проекта развития инфраструктуры линейных элеваторов. Минтранссвязи разработало инвестиционные предложения по развитию морских портов и развития новых мощностей переработки зерна, но в этих предложениях также нет другого выхода, кроме привлечения инвестиционных, в частности частных, средств.
В связи с началом весенне-полевых работ, да и вообще на фоне финансового кризиса, наиболее актуальной, на наш взгляд, была третья сессия форума «Инвестирование и финансирование агропредприятий». Докладчики отмечали, что все финансовые кризисы когда-то заканчиваются, а следовательно и текущая не является исключением. Поэтому финансовые потоки постепенно возвращаются в предыдущие русла, правда будут вести теперь себя более осторожно. Первым должен слово директор инвестиционно-банковского департамента Dragon Capital Николай Король. Он сказал, что несмотря на пессимистические высказывания, относительно проблем с привлечением инвестиций и в целом в финансовом секторе, эксперты его компании говорят обратное. К тому же в последние годы главной темой для обсуждений иностранными инвесторами в Украине является сельское хозяйство и смежные отрасли. «Мы говорим об этом не понаслышке, а по собственному опыту, — подчеркнул господин Король. Иностранные инвесторы прежде всего хотят вкладывать средства в акционерный капитал компании. То есть, когда компания выходит на фондовые площадки и путем продажи акций из допэмиссии (миноритарные, НЕ контрольные пакеты, конечно) пытается привлечь капитал на развитие бизнеса. Одни из лучших примеров привлечения капитала украинскими компаниями таким образом — это Астарта, Мироновский хлебопродукт. Второй вариант — это конвертируемые облигации. Компания финансируется за счет выпуска облигаций, но владелец облигаций имеет право конвертировать их в акции перед IPO. Третий механизм — это долговое финансирование. Яркий пример четвертого инструмента — стратегического инвестирования — приобретение компанией Kernel 37,6% Allseeds, благодаря чему она значительно усилила свои позиции на рынке. Последний инструмент — объединение / слияние компаний — как правило, не денежное объединения бизнесов, когда по какой-то причине владелец понимает, что сам по себе он уже не выживет на рынке, но и не хочет продавать бизнес.
На наш взгляд, главными инвесторами, в том числе, в украинском АПК, будут фонды прямого инвестирования, портфельные и стратегические инвесторы ».
Более подробно о фондовых биржах и размещения акций рассказал исполнительный директор представительства Варшавской фондовой биржи (WSE) в Украине Андрей Дубецкий. «Я расскажу о возможностях сотрудничества с WSE, хотя смело можно проводить параллели с любым другим европейским площадкой (публичным), поскольку все они регулируются единой законодательной базой». К положительным моментам выхода на IPO можно отнести возможность привлечения безвозвратного капитала (продажа части компании), получение объективной рыночной оценки компании, оптимизацию корпоративной структуры, улучшает деятельность компании в будущем, рост имиджа и доверия финансовых учреждений. Публичное размещение акций считается более престижным от частного и обеспечивает большую ликвидность компании. Но при частном размещении компания более защищена от воздействия внешних факторов на конечную соглашение, таких как состояние фондовой рынке. По фондовых площадок, то здесь также есть два типа: регулируемый (государственные регуляторы) и нерегулируемый (правила устанавливает сама биржа). Конечно, есть свои плюсы и в первой площадки — выше ликвидность, широкий круг инвесторов; есть у второго — низкие требования, быстрее процедура размещения.
Подготовка к IPO может занять от 6 до 12 месяцев. На первом этапе подготовки необходимо создать юридическое лицо (SPV) в другой стране, поскольку согласно украинскому законодательству невозможно напрямую разместить акции своей компании, а также определить судьбу компании в продаже, подобрать консультанта. Затем собрать все необходимые документы, провести маркетинговые мероприятия и в конце концов перейти к реализации акций.
конце своего выступления господин Дубецкий дал несколько советов по проведению IPO для украинских компаний: «SPV лучше создавать в ЕС, в той стране, которая удобна для Вас через любой какие причины. Хотя листинг украинских компаний возможен также через выпуск глобальных депозитарных расписок (GDR), все же лучше создать SPV. Проспект эмиссии лучше всего утверждать регулятором в стране регистрации SPV, после чего он будет действителен во всех странах ЕС, если страна регистрации принадлежит к Евросоюзу. И последнее — финансовый кризис негативно отразился на количестве инвесторов, вкладывающих средства в рискованные активы, а потому следует быть готовыми к внимательной и тщательной оценки потенциальной компании со стороны инвесторов ».
«Ни для кого не секрет, что 2009 год был очень тяжелым для всех отраслей экономики, так же и для банков, — начал один из последних докладов форума начальник отдела корпоративного кредитования OTP Банка Роман Данилюк. — Кризис недоверия началась еще в 2008 году, которая затем переросла в кризис ликвидности, после чего начались структурные изменения в экономике, и наконец настоящая финансовый кризис. В 2009 году банки сократили свои кредитные портфели, их до сих пор почти никто не наращивает. Мы также уменьшили кредитный портфель, но приняли решение работать в обычном режиме с теми клиентами, с которыми «вошли» в кризис.
Что же касается банков в 2010 году, то я считаю, что мы будем наблюдать положительную динамику развития банковской системы. Кредитные портфели будут расти, но пока умеренно, хотя более-менее активное кредитование может начаться уже в 2-3 квартале 2010. Подходы к кредитованию, по нашему мнению, несколько изменятся, станут более консервативными, снова с начала 2000-х гг вспомнят о торговом финансировании, поскольку в последние годы о нем забыли в гонке за клиентами. Также будет увеличена судьба не кредитных услуг. В большинстве случаев банки будут предоставлять краткосрочные средства, привязывая их к операционным или торговых циклов компаний ».
целом атмосфера на форуме была дружественной, относились многие достаточно конкретных вопросов. В конце мероприятия в режиме открытого диалога участники дискуссии смогли узнать более конкретные условия кредитования ведущими банками страны непосредственно от представителей тех банков, которые в настоящее время осуществляют кредитование именно аграрного бизнеса.